G政策法规 |
GD宏观关注 |
| 2025年科技消费类 | 东方财富自选 |
1. 3000亿「以旧换新」资金聚焦领域
2. 2000亿「设备更新」资金重点方向
3. 8000亿「两重建设」核心领域
主线1：智能家电消费升级（政策直接补贴领域）
| 标的 | 核心逻辑 | 验证指标 |
|---|---|---|
| 科沃斯 | 扫地机器人市占率35%+，AI视觉导航技术迭代 | 2025Q1线上零售额同比增速>30% |
| 极米科技 | 激光投影纳入多省补贴目录，海外收入占比突破40% | 激光电视毛利率维持35%+ |
| 兆威机电 | 微型传动系统切入AI眼镜供应链（单机价值量提升5倍） | 获Meta/雷鸟订单超5亿元 |
主线2：农业科技装备革命（农机补贴扩围最大受益者）
| 标的 | 核心逻辑 | 验证指标 |
|---|---|---|
| 一拖股份 | 无人驾驶拖拉机量产，享受最高8万元/台补贴 | 智能农机订单占比超25% |
| 大疆创新链 | 农业无人机植保覆盖率提升（极飞科技合作伙伴） | 2025年植保服务面积突破10亿亩 |
| 合众思壮 | 高精度北斗导航模组市占率第一（农机自动驾驶刚需） | 农机定位终端出货量同比增速>50% |
主线3：战略新兴产业攻坚（两重建设资金主攻方向）
| 标的 | 核心逻辑 | 验证指标 |
|---|---|---|
| 中微公司 | 5nm刻蚀设备获长江存储重复订单 | 2025年半导体设备收入增速>40% |
| 东威科技 | 复合铜箔设备独占全球80%份额（固态电池关键材料） | 获宁德时代/比亚迪订单超20亿元 |
| 华大九天 | EDA工具突破14nm全流程（国产替代核心卡点） | 软件授权收入占比提升至60%+ |
主线4：绿色消费新基建（超长期国债重点支持领域）
| 标的 | 核心逻辑 | 验证指标 |
|---|---|---|
| 阳光电源 | 光储充一体化解决方案覆盖80%充电桩项目 | 2025年储能系统出货量突破50GWh |
| 亿华通 | 氢燃料电池系统市占率35%（政策补贴力度加大） | 冬奥会氢能车运营数据超10万公里 |
| 天合光能 | 钙钛矿叠层电池效率突破33%（纳入重大专项支持） | 2025年TOPCon产能扩张至100GW |
1. 政策落地验证节点
2. 组合构建策略
| 配置类型 | 比例 | 标的特征 | 代表组合 |
|---|---|---|---|
| 进攻型 | 70% | 高弹性政策受益标的（PE<40x+营收增速>50%） | 科沃斯+中微公司+东威科技 |
| 防御型 | 20% | 高股息设备龙头（股息率>3%+现金流稳定） | 三一重工+格力电器 |
| 对冲型 | 10% | 产业链关键材料（供需格局紧张+定价权强） | 天岳先进（碳化硅）+宝钛股份（钛材） |
3. 关键指标预警线
2025年科技消费投资需紧扣「财政资金靶向输送」与「产业升级真实需求」双主线：